(一)什麼是股票分紅?
股票分紅是以股票而不是現金支付給股東的股利。股票股利的優點是在不減少公司現金餘額的情況下回報股東。
這些股票分配通常是按現有股票的比例支付的。如果公司派發5%的股票股息,則要求現有股東每持有一股就提供0.05股,持有100股的人將額外獲得5股。
關鍵要點
- 股票股息是以公司額外股份的形式支付給股東的股息。
- 在授予的股票被其所有者出售之前,股票股息不徵稅。
- 與股票分割一樣,股票股息稀釋了股價,但與現金股息一樣,它們也不影響公司的價值。
(二)股票分紅如何運作?
股票股息也被稱為“代幣股息”,是向現有股東分配股票,而不是現金股息。當一家公司想要回報投資者,但沒有多餘的現金,或者選擇保留現金用於其他投資時,就可以發放這種股息。
股票分紅對投資者有稅收優勢。股票分紅和任何股票一樣,在投資者出售之前不徵稅。
股票分紅可能要求新收到的股票在一定時期內不得出售。股票股息的持有期通常從購買股票的第二天開始。
(三)理解:稀釋效應
上市公司董事會可以批准5%的股票股息。這樣一來,現有投資者每持有20股公司股票,就可以多持有一股公司股票。然而,這意味著公司的可用股票池增加了5%,稀釋了現有股票的價值。
因此,一個擁有100股公司股票的投資者,一旦股息執行,他將擁有105股,但這些股票的總市值保持不變。在這種情況下,股票分紅類似於股票分割。
(四)股票分紅示例
如果一家公司派發5%的股票股息,就會使股東持有的股票數量增加5%,即每20股就增加1股。如果一家公司有100萬股,這將轉化為額外的5萬股。持有100股公司股票的股東將獲得5股額外股票。
與現金分紅不同,股票分紅不會增加公司的價值。如果公司的定價是每股10美元,公司的價值將是1000萬美元。股票分紅後,價值保持不變,但股價將下降到$ 9.50 美元以調整股息支付。
(五)優缺點
優點:
- 公司現金餘額不變
- 股價下跌可能會吸引新投資者
- 股票股息在出售前不被視為對投資者徵稅
缺點:
- 股份分紅稀釋股價
- 股票分紅可能是公司財務不穩定的信號
- 投資者現金收入減少