禮來公司基本面調研 - uSMART Singapore

公司簡介：

禮來（Eli Lilly）是一家總部位於美國的全球製藥公司，成立於1876年，總部位於印第安納波利斯。禮來公司總計在全球55個國家進行大型臨牀試驗，其產品銷往約120個國家。該公司專注於研發和生產用於治療多種疾病的藥物，包括糖尿病、癌症、神經系統疾病和自身免疫疾病等。他們的產品範圍廣泛，包括注射劑、口服藥物和生物製劑。禮來在全球範圍內運營，並在多個國家設有研發和生產基地。

產品領域：

禮來公司的主要業務包括研發、製造、和銷售各類藥品。公司的產品範圍非常廣泛，包括治療糖尿病、心血管疾病、神經系統疾病、腫瘤等多種疾病的藥物。同時，禮來也是一家在生物醫藥領域非常活躍的公司，研發了許多基於生物技術的創新藥物。

禮來公司的業務主要集中在以下幾個領域：

藥品研發：禮來公司是一家藥品研發的領導者，擁有大量的研發人員和研究設施。公司主要的研發領域包括內分泌、神經科學、腫瘤學、心血管和皮膚病等。禮來公司的研發策略着重於對疾病的深入理解，以開發能夠解決臨牀需求的新藥。
生物醫藥：禮來公司在生物醫藥領域也有深厚的研發實力，包括抗體療法、蛋白質療法和基因療法等。這些療法主要用於治療一些難以通過傳統藥物治療的疾病，例如某些類型的癌症和免疫系統疾病。
製藥製造：禮來公司有全球性的製藥製造網絡，可以在規模化的基礎上生產各種藥品。這些製造設施遵守嚴格的質量控制和安全標準，以確保所生產的藥品的質量和安全性。
全球銷售和營銷：禮來公司的產品銷售遍佈全球。公司有一個強大的銷售和營銷團隊，負責向醫生、病人和衛生保健組織推廣公司的產品。
患者服務和教育：禮來公司也致力於提供患者服務和教育，包括提供疾病信息、藥物使用信息和醫療保健服務信息等。此外，公司還提供一些患者支持計劃，幫助那些無法負擔藥物費用的人獲取他們需要的藥物。

總的來說，禮來公司是一個從研發到製造，再到銷售和服務都涵蓋的全方位的製藥公司。

禮來公司的發展歷程中的關鍵事件：

這些關鍵事件都代表着禮來公司在其發展歷程中的重要里程碑，並在科技進步、產品創新、全球化擴展等方面對其影響深遠。

年份	關鍵事件
1876年	公司成立 - Eli Lilly在印第安納州印第安納波利斯創立了禮來公司。這是一家專注於製藥研究和生產的公司，從最開始的小規模工作室發展成爲今天的全球製藥巨頭。
1923年	首個胰島素產品 - 禮來公司開始生產並銷售Iletin，這是第一個用於治療糖尿病的胰島素產品。這標誌着禮來公司在糖尿病治療領域的領先地位。
1982年	首個基於重組DNA的藥物 - 禮來公司生產出了全球第一款基於重組DNA技術的藥物，人工胰島素Humulin。這標誌着生物技術在製藥行業的應用。
1990年代	全球化擴張 - 禮來公司開始擴大其在全球的影響力，包括在歐洲、亞洲和其他地方建立分支機構。這擴大了禮來公司的市場範圍，並將其確立爲全球製藥行業的領導者。
2001年	Zyprexa的推出 - 禮來公司推出了治療精神分裂症和雙相障礙的藥物Zyprexa。該藥物的推出使禮來在神經科學領域取得了重要地位。
2014年	Trulicity的批準 - 美國食品藥品監督管理局（FDA）批準了Trulicity，一種用於治療2型糖尿病的GLP-1受體激動劑。這進一步加強了禮來在糖尿病領域的領先地位。
2018年	Verzenio的批準 - 禮來公司的乳腺癌藥物Verzenio在美國獲得批準，此藥被認爲是禮來在腫瘤學領域的重要突破。

禮來公司股票信息、年度損益表、資產負債表和現金流情況（參考谷歌財經數據）

交易代號：LLY

交易所：NYSE

市值：509,894,916,273 (2023/12/20)

所屬指數：標普五百指數,羅素1000 指數,羅素3000 指數,道瓊美國指數,美國健康照護指數,美國製藥業指數

所屬產業: 生物製劑,西藥製劑,動物用藥,專利藥,新藥研發,農業生技

近五年（2019--2023）股價變動

具體價格區間

年份	股價區間
2019年	106USD/股--131USD/股
2020年	122USD/股--169USD/股
2021年	166USD/股--277USD/股
2022年	235USD/股--375USD/股
2023年（數據截止2023.12.21）	315USD/股--610USD/股

核心壁壘：禮來在哪些領域居於全球領先地位、關鍵成功因素是什麼？

禮來公司的領先地位建立在其在多個領域的卓越表現和深入專業知識的基礎之上。

以下是禮來公司在某些關鍵領域中領先地位的進一步闡述：

糖尿病治療領域：禮來公司在糖尿病治療領域的領先地位得益於其創新和有效的藥物管線。例如，他們的胰島素產品，包括Humalog、Humulin和Basaglar，都是全球銷售量較大的糖尿病治療藥物。另外，他們的藥物Trulicity（一種GLP-1受體激動劑）也在糖尿病治療市場中具有顯著的市場份額。
腫瘤學領域：在腫瘤學領域，禮來公司通過提供一系列創新的治療選擇來滿足患者的需求。例如，他們的藥物Alimta（pemetrexed）被廣泛用於非小細胞肺癌的治療。Verzenio（abemaciclib）是一種用於治療乳腺癌的藥物，其機制獨特，並已在全球範圍內得到廣泛認可。
神經科學領域：在神經科學領域，儘管阿爾茨海默病治療藥物solanezumab的臨牀試驗並未如預期那樣成功，但禮來公司仍然對神經退行性疾病的研究抱有熱情，通過多元化的研發策略，仍在尋找可行的治療方案。
生物藥物領域：禮來公司在生物藥物領域也展現出強大的競爭力，比如他們的Taltz（ixekizumab）和Emgality（galcanezumab），分別用於治療銀屑病和預防偏頭痛，這兩款藥物都是基於單克隆抗體技術的生物藥物。
全球市場：禮來公司的產品在全球範圍內都有銷售，這得益於他們廣泛的全球銷售和分銷網絡，這使得他們的產品可以覆蓋到全球的大多數市場。

禮來公司的關鍵成功因素包括：

強大的研發能力：禮來公司投入巨資在藥物的研發上，這使得他們能夠持續推出新的、創新的藥物來滿足市場的需求。
廣泛的全球製藥網絡：禮來的全球製藥和銷售網絡使其能夠將產品有效地推向全球市場。
重視病人需求：禮來公司始終以患者爲中心，旨在提供最有利於病人的藥物和服務，這使他們在市場中獲得了良好的聲譽。
紮實的合規文化：禮來公司重視合規管理，以確保其研發、生產和銷售活動都符合相關法律和規定，這也幫助他們贏得了市場和患者的信任。

禮來公司領先地位的關鍵成功因素在於其強大的研發實力，廣泛的全球製藥網絡，以及其對患者需求的重視。禮來公司在這些領域的成功並非偶然，而是他們多年來堅持研發投入，關注患者，以及不斷創新的結果。

製藥行業的競爭優劣分析

禮來公司（Eli Lilly）和福泰製藥（Vertex Pharmaceuticals）都屬於製藥行業。製藥行業具有一些顯著的優勢和劣勢，以下是對製藥行業的一般優劣勢分析：

優勢：

1.高度需求：製藥行業的產品是人們健康和生命質量的重要組成部分，具有持續的、高度穩定的需求。人口增長、老齡化和慢性疾病的增加等因素，爲製藥行業提供了廣闊的市場空間。

2.技術創新：製藥行業在藥物研發、生產工藝和生物技術方面的技術創新非常重要。新的藥物研發、治療方法和技術的出現可以改善疾病治療效果，提高患者的生活質量，同時也爲製藥企業帶來競爭優勢和商業機會。

3.高壁壘進入難度：製藥行業的進入難度較高，主要原因是其需要嚴格的法規合規要求、複雜的研發流程、高昂的研發和生產成本以及長時間的臨牀試驗等。這些因素共同構成了對新進入者的壁壘，使得已有的製藥公司能夠在市場上保持競爭優勢。

劣勢：

1.高成本和風險：製藥行業的研發和生產過程需要大量的投資和資金支持，同時伴隨着高風險。新藥研發的成功率相對較低，臨牀試驗的時間和費用也非常昂貴。製藥公司需要承擔巨大的經濟風險，並在長期投入後才能獲得回報。

2.強烈的競爭：製藥行業競爭激烈，存在許多全球和地區性的製藥公司競爭同一市場份額。這種競爭可能導致價格壓力、市場份額爭奪和產品複製等問題，對製藥公司的盈利能力和市場份額構成挑戰。

3.法規和合規要求：製藥行業受到嚴格的法規和合規要求的監管，包括藥物註冊、臨牀試驗、藥物安全性、質量控制和製造標準等方面。這些要求增加了企業運營的複雜性和成本，需要公司嚴格遵守相關規定。

價值投資理念

定義

價值投資是一種投資理念，強調尋找被低估的優質資產，並持有它們以期待長期回報。價值投資最早由哥倫比亞大學的本傑明·格雷厄姆提出，而將其發揚光大，併爲國人所熟知的是被稱爲股神的CEO沃倫·巴菲特。

價值投資的理論基礎是：股票價格圍繞“內在價值”的穩固基點上下波動，長期來看有向“內在價值”迴歸的趨勢，而這個“內在價值”是可以測算的；當股票價格低於內在價值即股票被低估時，就出現了投資機會。格雷厄姆稱之爲“撿菸蒂”，即尋找被市場忽視而被錯誤定價的股票。

以下是價值投資的一些核心原則和理念：

辨識真實價值：價值投資者相信市場可能會對某些資產定價不當，因此他們努力辨識真實的內在價值。他們通過分析公司的財務狀況、業務模式、競爭優勢等因素來確定資產的真實價值。
低估優質資產：價值投資者尋找低估的優質資產，即市場價格低於其內在價值的股票或其他投資標的。他們相信市場的短期波動和情緒波動可能導致資產被低估，創造了投資機會。
長期投資：價值投資者通常採取長期投資的策略，相信時間可以糾正市場的不合理定價。他們選擇持有被低估的資產，並耐心等待市場認識到其真實價值，並實現回報。
保持風險控制：價值投資者重視風險管理，注重投資組合的多樣化，以減少特定投資的風險。他們也會仔細評估公司的財務穩定性和潛在風險，以避免投資具有不可控風險的資產。
關注長期盈利能力：價值投資者關注企業的長期盈利能力和持續增長潛力，而不僅僅關注短期的市場表現。他們尋找穩定、有競爭優勢和良好管理的企業，相信這些公司能夠持續創造價值。
獨立思考和研究：價值投資者注重獨立思考和深入研究，而不是盲目追隨市場熱點或他人的建議。他們依靠自己的分析和判斷來做出投資決策，並堅持自己的投資原則。

爲什麼投資禮來公司股票要結合價值投資理念？

穩定的現金流和盈利能力：禮來公司是一家盈利穩定的製藥公司，其產品涵蓋了多個治療領域，包括糖尿病、精神疾病、癌症等。這些產品在市場上有穩定的需求，並且公司擁有強大的市場地位。穩定的現金流和盈利能力使得公司能夠持續進行研發、擴大市場份額並提供股東回報。
強大的產品管線：禮來公司擁有廣泛的產品管線，包括正在研發和已經上市的藥物。這些產品在不同的治療領域具有潛在的市場機會。價值投資者通常關注公司的長期增長潛力，而禮來公司的產品管線爲公司未來的增長提供了潛在機會。
專注於創新研發：禮來公司在研發方面投入了大量資源，並且致力於創新藥物的開發。公司在多個領域進行研究，包括生物技術、基因治療和創新藥物。這種專注於創新研發的戰略使得公司能夠應對競爭，並保持行業領先地位。
合理的估值：作爲價值投資者，估值是投資決策的一個重要因素。禮來公司的股票價格相對於其潛在價值來說，可能被認爲是合理的。價值投資者通常尋找低估的股票，而禮來公司的股價可能受到市場情緒或其他短期因素的影響，導致被低估。
長期增長潛力：禮來公司在創新藥物的研發和銷售方面具有強大的實力。結合價值投資理念可以幫助投資者看到公司的長期增長潛力，並通過持有公司股票來分享這種增長。可以通過評估公司的產品管線、研發投入和市場前景等因素，公司較有能力持續增長並實現長期價值。
市場前景：禮來公司在醫藥行業具有良好的市場前景。隨着全球人口的老齡化趨勢，慢性疾病的發病率也在增加。禮來公司專注於治療慢性疾病的藥物，如糖尿病、心血管疾病和腫瘤等。這些領域的需求將持續增長，並且禮來公司在這些領域具有豐富的經驗和產品線，使其能夠受益於這一趨勢。同時，禮來公司在新興市場也有良好的市場前景。隨着新興市場國家經濟的發展和人民收入水平的提高，醫療保健需求也在增加。禮來公司通過在新興市場的市場推廣和產品供應，能夠滿足這些市場的需求並擴大其市場份額。

需要指出的是，任何投資決策都涉及風險，並且投資價值可能會隨着市場的變化而波動。在進行價值投資時，重要的是進行充分的研究和盡職調查，評估公司的財務狀況、行業前景和競爭環境。此外，投資者還應該考慮個人的投資目標、時間表和風險承受能力，以便做出符合自己情況的明智決策。

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